姜培兴(MBA1995)
2014年9月13日
尊敬的钱院长、尊敬的各位老师、2014级MBA同学们:
下午好!
今天是我28年来第二次站到大礼堂的讲台上,前面一次是领取MBA学位证书。28年前,我就觉得大礼堂非常大,非常宏伟,28后的今天,同样感觉大礼堂非常宏伟,非常大。
很荣幸能作为校友代表参加2014年秋季MBA开学典礼。首先,请允许我作为清华MBA校友会副理事长兼秘书长,代表1万1千名清华MBA校友衷心祝贺在座的2014级MBA同学们,祝贺大家今天坐在这里,在秋高气爽的清华园里,成为一名清华人,成为中国最好的MBA项目、也是世界顶级的MBA项目的一员;我也代表清华MBA校友会热烈欢迎大家两年之后成为全清华最大的单一项目校友会的一员。
清华MBA校友会恢复成立三年来,在钱颖一理事长的直接领导下,在学院的大力支持下,以“融合、开放、分享、共赢”为宗旨,积极搭建校友平台,持续打造主题活动,努力服务校友群体。目前,已成立深圳、上海、天津、香港等十三个地方分会,建立了医药健康、节能环保、教育咨询、金融、ITMT等五个行业协会,设立了乒乓球、羽毛球、时尚生活等三个俱乐部。打造各地MBA校友日品牌活动,开展系列“企业学习之旅”活动,举办医药健康、节能环保、教育咨询、金融、ITMT等行业论坛,积极参与社会公益,与清华MBA项目共同成长。我相信,清华MBA校友网络将成为各位在今后两三年的学习生活中不可分割的一部分。你们入学后,已经持续开展八个年度的清华MBA校友导师项目即将启动,一批资深的校友将担任你们的校外导师,与你们分享为人为学的体会,伴随你们在清华的生活,并且成为你们的良师益友,在此也衷心希望大家积极参加校友会的工作。
今天学院让我作为校友代表跟大家做个交流和分享。我1986年考入清华经管学院。1991年本科毕业后加入中国人民保险总公司计算中心,一年半后转入新成立的中国人保信托证券部,做了一名证券交易员,半年后做了期货交易员,在1994年初成为中国人保信托投资公司期货业务部的助理总经理,主持工作。1995年入学清华MBA。那个时候我们叫95EMBA,我们的理解就是现在的EMBA。可是,一年后改称P班了,和在座的大部分同学一样。96年我被调任人保旗下的深圳阳光基金管理公司任总经理。我很荣幸地读了四年清华MBA,99年才毕业。2000年初,受中国人寿党委委派,参加了银河证券筹备组,参与筹建了中国银河证券,并被当时的中央金融工委任命为总裁助理。先后分管过国际业务、基金管理公司筹备、研究中心、资产管理业务、经纪业务,兼任过银河证券上海总部党委书记、总经理。2005年初,我加入招商银行,任招银国际总裁兼招商银行总行投资银行部总经理。2009年,我调任建设银行旗下建银国际控股,出任副行政总裁,分管大投资银行板块业务。2011年,我加入德意志银行和中德证券,现在担任德意志银行中国区投资银行主席、中德证券首席执行官。
虽然已经有20年的金融机构管理经验,但我一直认为我是一个特别不懂得总结、不好为人师、学不会幽默的人。我接下这个任务后,思前想后,今天就把我在中德证券三年来经常与同事们交流的如何做好我们的投行业务的一部分想法与大家分享,看看是否对大家有所启发。
关于业务战略。中德证券是一个中外合资的证券公司,只能从事投资银行业务。我加入中德证券时,中德证券有一项业务在合资证券公司里是最强的,就是IPO业务,我们一直是合资公司里IPO做的最多最好的,现在也是。但是,其他业务,比如再融资、债券、并购等比较落后。2012年初,我提出中德证券必须要做到“四个均衡”,就是股票业务和债券业务要均衡发展,IPO业务和再融资业务要均衡发展,大项目和中小项目要均衡发展,通道业务和非通道业务要均衡发展。这个业务战略的提出,逻辑上的核心是针对中国资本市场的政策环境、市场环境的变化。依靠单一业务,一个投资银行的风险很大。与此同时,中国的资本市场政策,正在逐步走向放松管制、加强监管的轨道。IPO之外的业务正渐渐孕育着巨大的业务空间。很不幸,就在2012年年中,中国证监会历史上第8次暂停了IPO,历时1年半,是历史上最长的一次。从2011年到2013年,中国的投资银行经历了极其艰难的市场和政策环境,全行业收入连续三年下降30%左右。在这样残酷的环境下,中德证券的业务收入保持了稳定,并略有增长,行业地位持续提升。2013年,中德证券在全市场完全没有IPO的情况下,债券业务收入达到了50%,股票业务完全依靠再融资,也取得了良好的业绩。今年,中德证券的股票、债券业务继续保持良好的成长势头,行业地位将大幅提升,其中,公司债券业务上半年排名全市场第一。并购业务也正在执行一些重量级的项目。这就是“四个均衡”业务战略的成效。
关于经营理念。2012年中,我提出要真正建立“以客户为中心”的服务理念,持续挖掘客户需求。这样的理念在所有其他行业里是个基本的常识。可是,过去中国的证券公司的投资银行业务是IPO为主导的。做完一个IPO项目,很少持续为客户提供服务。过去有个统计,IPO之后的业务,同一个投资银行提供服务的只有20%左右。这一方面是这个行业竞争激烈,以及行业从业人员的高流动性导致的,但是,投资银行不重视持续的客户服务是更主要的原因。现在,我可以自豪地告诉大家,我们服务过的客户,不仅是IPO的客户,也包括再融资、债券或者并购业务的新的客户,我们的客户流失率不超过20%。
投资银行家与投资银行工匠。我在公司里经常鼓励同事们力争做投资银行家而不是仅仅做投资银行工匠。大家知道,几年前,保荐代表人是每个投行都很稀缺的资源。绝大部分投行的同事们在业务提升上,主要关心参加保代考试,致力于成为法律或者财务方面的专家。这当然是必要的。但是,要打造一个优秀的投资银行,必须有一批投资银行家队伍。投资银行家除了要具备法律或者财务方面扎实的功底,并力争考取保荐人资格外,更要具备扎实的某一个或者几个行业研究功底,研究客户的发展战略,具备开阔的视野,力争成为客户的好参谋、好伙伴,为客户提出有价值的融资方案,甚至行业整合与并购建议,从而创造客户需求和业务机会。我很欣喜的看到,我的同事们正越来越多地朝这个方向发展,中德证券正逐渐成为我们客户不可或缺的重要战略伙伴。
关于创新。对中国的投资银行来说,创新是一件很奢侈的事情。中国的证券监管机构设定好了股票、债券的产品,我们只能在设定好的范围之内开展业务。中德在内部鼓励创新文化,在有限的框架内致力于做中国资本市场的建设者。今年我们有三项全市场第一:2010年以来第一单房地产上市公司的股票再融资、第一单国有控股股东发行可交换债券、第一单上市公司通过定向增发实现管理层和员工持股。其中的可交换债券是中国资本市场的全新产品。中国证监会2008年发布了可交换债券的管理办法,但是没有一单发行。这个产品完全被市场遗忘。2012年,一个偶然的机会我们根据客户的需求,发现可交换债券是满足他需求的最好的产品。当我们与监管部门沟通时才发现,监管部门针对这个产品完全没有任何配套的政策和流程。在我们的积极、持续、不懈的努力下,终于推动深圳证券交易所在去年出台了私募可交换债券备案的管理办法,今年上海证券交易所、深圳证券交易所先后出台了公募可交换债券的管理办法,相关的监管部门和机构也陆续实现了政策和流程的配套。我们发行完成这一单可交换债券后,迅速向潜在客户介绍了这个产品,得到了极好的市场反响,目前,我们有一批可交换债券项目正在执行。这就是创新和创新产品的力量。
做有尊严的投行。投资银行这个行业是个很好的行业,也是个非常艰苦的行业。我们是彻底的卖方行业,找项目要求人,做好了项目要卖股票、卖债券也要求人,是彻底的卖方。这样的行业是极少的。我跟我的同事们讲,我们是做双边卖方的,这没错,但是,我们要做有尊严的卖方。要做到这一点,需要具备专业能力,需要有创新意识,需要持续的客户服务,需要培养一批投资银行家队伍。中德证券正逐渐成为有尊严的投资银行。
上面与大家分享的,是我在中德证券工作的三年中的一些工作以及与我的同事们交流沟通的一部份体会,不知道能否对大家有参考价值。
投资银行这个行业需要充满激情。我相信不管各位未来是自己创业,还是从事其他任何行业,要想有所成就,都需要各位充满激情,持续地充满激情。我这个年龄已经不太适合继续在投资银行这个行业里混了。之所以至今仍然在辛苦地做卖方,是因为热爱,是因为坚持,是因为有理想。有理想才会热爱,热爱才会有激情。我1986年考清华时放弃了自己最喜欢的物理专业,上了经管学院,后来从中国人民保险总公司的计算中心转行做证券,都是因为心怀经济兴国的理想。现在,我在一个非常平凡的岗位上,继续自己金融服务经济,经济振兴国家的理想。
今天站在这里,看到大家初进清华园的喜悦,我发自内心的羡慕嫉妒没有恨。今天的清华大学MBA项目早已不是二十年前的MBA项目,今天的清华大学经济管理学院早已不是三十年前的清华经管学院。各位在这里已经有机会得到全中国最好的、甚至是全世界领先的MBA教育。更为重要的是,各位赶上了一个伟大的时代。很多人说,我们六十年代的人很幸福,赶上了中国改革开放的前三十年的黄金发展期。但是,我们同样经历了无数的迷茫与挫折,艰难与痛苦。中国未来新的三十年,更是充满机遇。中国经济转型的阵痛中正催生着新能源、节能、环保、生命健康产业的蓬勃发展,互联网正在改变全人类的历史!中国正在稳步推进的政治体制改革会为各位提供无限可能!当然,中国未来三十年伟大改革发展的历史,包括政治改革、经济转型更加离不开各位的关心、参与和努力。
祝各位同学学习愉快!祝各位老师身体健康!
谢谢大家!