2015年5月8日晚上由清华MBA学生厚德资产管理俱乐部举办的“利率市场化与资产管理”讲座于伟伦楼513举办。本次讲座有幸邀请到了中国国际金融有限公司债券投资总监、资产管理部执行总经理陈晓秋女士担任主讲嘉宾。陈晓秋女士是北京大学经济学硕士，2002年进入债券研究和投资领域，先后就职于富国基金和交银施罗德基金负责债券和宏观分析、债券投资，2014年荣登“中国基金报首届最佳基金经理”榜单。
陈晓秋女士主要从中国金融资产概况、利率市场化进程与资产管理和固定收益类资产管理三个方面进行了详细阐述。陈女士首先通过几张图表，解析了中国当前金融资产的状况。中国目前的GDP大约是60万亿，各种金融资产里，体量最大的是银行存款，目前的存款余额大约是120万亿。股票的总市值大约是60万亿，不过股票的总市值随着股市的涨落有比较大的波动。债券市场大约，从2002年的2万亿左右稳步增长到现在的30万亿。目前的资产管理，基本上都是想办法“挖银行墙角”——如何把120万亿的银行存款转变成其他的金融资产，银行自身也希望通过银行理财把存款留下来。而银行理财的快速增长是和债券的增长密切相关的，因为大部分银行理财的客户都是储蓄客户，他们更喜欢比较稳定、收益可预期的资产。
讲座现场
陈晓秋女士接着回顾了利率市场化进程的几个关键时间点，从1996年央行放开了银行间同业拆借利率算起，至今已经走过了近20年，到目前为止，只有存款的上限未完全放开。利率市场化和债券市场的发展是紧密联系的。利率市场化需要几个条件，一是广度、深度足够的债券市场；二是完善的收益率曲线；三是不同类型的债券市场参与者。只有这三个条件都满足，对于不同类型的企业，不同期限的风险才能够真正做到市场定价。利率市场化进程中，曾经债券市场的绝对主力商业银行的份额正在降低，特别是信用债，证券公司、基金公司等等参与者完善了整个市场，也让市场变得更有效率。对于MBA同学而言，这也意味着更多的就业机会。
主讲嘉宾为一名MBA同学答疑
针对MBA同学未来可能的职业发展和就业选择，陈晓秋女士特别提到了固定收益类资产管理。中国固定收益类市场刚起步不久，未来发展空间巨大。从一个简单的中美比较即可看出——美国M2/GDP约0.65，而债券余额/GDP达到2.25；中国反过来，M2/GDP约1.86，债券余额/GDP约0.56。随着金融和市场进一步发展，特别是人民币国际化的稳步推进，未来的金融资产中，存款的比例会下降，而固定收益类的比例有很大的增长空间。陈晓秋女士还具体讲解了一个标准的固定收益资产管理团队里，常见的投资、研究和交易三类岗位，并且建议MBA同学从研究或者交易入手，做得比较好了再尝试投资的岗位。她还强调了学好经济运行分析、债券基本知识和货币银行学等知识的重要性，这些建议对MBA同学的未来发展非常有帮助。
参加活动的同学与主讲嘉宾合影
讲座最后，同学们和主讲嘉宾进行了提问和互动，探讨了债券违约对金融市场的冲击、杠杆和风险控制、人民币国际化、近期市场利率走势、中小企业融资和P2P互联网金融等话题。这次讲座内容丰富实用，对于希望了解资产管理行业和未来希望进入资产管理行业的MBA同学来说，非常有价值。
关于清华MBA学生厚德资产管理俱乐部：
清华 MBA 学生厚德资产管理俱乐部是由清华大学经济管理学院 MBA 在校学生发起创立的，是一个专注于资产管理领域的学生社团组织。
厚德资产管理俱乐部共分为三个部门，分别为行业研究部，投资经验交流部以及厚德资产管理实践计划部。其中，行业研究部主要以行业研究为主，并为厚德资产管理实践计划提供投资决策支持。投资经验交流部主要服务于厚德资产管理俱乐部的所有会员，就个人或企业资产管理规划进行相关讲座、培训和内部交流活动。而厚德资产实践计划部主要包括投资决策委员会和监督委员会两部分，是连接俱乐部会员的纽带，并对 A 股市场进行直接实际投资的部门。
